Новое исследование от River Intelligence рисует захватывающую картину: биткоин пока лишь в самом начале своего пути к массовому признанию. Судя по данным, его сегодняшняя популярность сравнима с тем, как интернет выглядел в 1990 году или как социальные сети набирали обороты в 2005-м. Это лишь первые шаги, и впереди нас, похоже, ждут грандиозные перемены.
25 февраля 2025 года компания River Financial Inc., сосредоточенная исключительно на биткоине, представила доклад под названием «Что движет принятием биткоина в 2025 году?». В этом отчете авторы подробно рассказывают о текущем состоянии протокола биткоина, проблемах роста сети Lightning, особенностях нового бычьего рынка, а также о том, как обстоят дела с хранением криптовалюты и ее децентрализацией.
На заре популярности
Все больше стран начинают присматриваться к биткоину с интересом, отмечает исследование. Если Китай, Афганистан и Венесуэла пока держат строгие ограничения на криптовалюты, то другие государства постепенно смягчают свои правила. К 2024 году таких стран стало заметно больше: Россия и Боливия разрешили майнинг биткоина, Аргентина и Турция открыли двери для платежей в BTC, а многие другие теперь позволяют инвестировать в криптовалюту или биткоин-ETF. По данным на конец 2024 года, уже 18 государств владели биткоинами — кто-то через майнинг, кто-то через конфискацию или покупки.
Но самое удивительное в докладе — это вывод о том, что, несмотря на весь ажиотаж, стремительный рост и внимание со стороны правительств и корпораций, биткоин все еще находится в зачаточном состоянии. River оценивает, что он реализовал лишь 3% своего потенциала. Чтобы это проиллюстрировать, авторы сравнивают его с интернетом 1990 года, соцсетями 2005-го или онлайн-банкингом 1996-го. Цифры говорят сами за себя: лишь 4% населения мира владеют биткоином, крупные учреждения почти не включают его в свои портфели, а общий охват рынка остается ниже 1% от возможного максимума.
При этом биткоин продолжает активно развиваться. Исследование отмечает, что объем изменений в коде криптовалюты неуклонно растет, как и число участников, занятых в его совершенствовании. Эти усилия направлены на укрепление безопасности, масштабирование сети и упрощение хранения и транзакций.
Ценность и редкость
Ограниченность биткоина давно считается ключевым фактором его ценности, и исследование это подтверждает. В 2024 году прирост предложения биткоина оказался медленнее, чем у всех основных фиатных валют и даже золота. Это делает его уникальным активом в мире, где инфляция — привычное явление.
Сегодня биткоин все больше воспринимается как средство сохранения капитала, а не как повседневная валюта для покупок. Средняя сумма одной транзакции в 2024 году составила $17,8 тыс., а общий объем переданных через сеть средств за год достиг $3,43 трлн. Это меньше, чем в пиковые 2021 и 2022 годы, но больше, чем в 2023-м. С 2021 года ежегодный объем переводов стабильно превышает $1 трлн.
Рыночная капитализация биткоина (хотя некоторые эксперты и спорят с этим термином применительно к криптовалюте) еще в 2021 году перевалила за $2 трлн, что сделало его 11-й по величине «валютой» мира в долларовом эквиваленте. Что касается текущего бычьего рынка, River подчеркивает: в отличие от прошлых циклов, он не связан с глобальным увеличением денежной массы. В 2024 году главными драйверами роста стали биткоин-ETF и компании — особенно хедж-фонды и инвестиционные консультанты. При этом биткоин остается «народной криптовалютой»: около 70% монет принадлежат частным лицам, 4,4% — компаниям, 6,1% — фондам и ETF, и лишь 1,4% — правительствам. Интересно, что за последний год объем биткоинов в руках публичных компаний вырос на впечатляющие 80%.
К концу 2024 года более 1,5 млн биткоинов (7,5% от общего количества) считаются потерянными, еще 968 тыс. (4,6%) связаны с адресами загадочного Сатоши Накамото. Около 1% заперто в обанкротившихся проектах или смарт-контрактах DeFi. В общей сложности около 2,7 млн монет (13% эмиссии) недоступны для обращения.
Сеть Lightning
Сеть Lightning, призванная ускорить и удешевить транзакции в биткоине, в последнее время растет не так быстро, как ожидалось. Исследователи видят причину в том, что слишком мало торговцев готовы принимать BTC — им хватает традиционных способов оплаты. Если бы таких точек стало больше, сеть Lightning получила бы новый импульс. Еще один фактор — относительно низкие комиссии в основной сети биткоина. Чем выше они поднимаются, тем сильнее спрос на Lightning как альтернативу.
Хранение биткоина
В 2024 году подход к хранению биткоина стал более зрелым, отмечает доклад. Доля монет, удерживаемых на криптобиржах, резко сократилась: с более чем 70% в 2021–2023 годах до 56,6% в 2024-м. Около трети биткоинов теперь находятся в ETF и DeFi-платформах, а 10,3% принадлежат стратегическим инвесторам.
Потери биткоинов из-за взломов или других причин за последние 10 лет стабильно снижались. Исключением стал 2022 год, когда крах FTX, Celsius и BlockFi привел к значительным убыткам. После этих событий стандарт «Доказательства резервов» стал нормой в отрасли, что резко снизило риски утратить средства на ненадежных платформах.
Децентрализация
Биткоин продолжает укреплять свою децентрализованную природу. Число активных разработчиков растет, но еще важнее увеличение количества узлов сети и объема вычислительной мощности (хешрейта). По данным исследования, число узлов растет по восходящей зигзагообразной траектории — каждый год их становится больше, чем в предыдущем. Во второй половине 2022 года рост узлов и хешрейта сделал сеть еще более устойчивой к вмешательству.
Однако есть и слабое место: распределение майнинговых пулов. Более трети хешрейта контролируют несколько крупных публичных компаний, а три ведущих пула обеспечивают около 60% общей мощности. Географически лидерами майнинга остаются США (36% хешрейта), Россия (16%) и Китай (14%). В 2024 году доля США и Китая снизилась, а Россия, напротив, укрепляет позиции, что неудивительно на фоне ее недавнего поворота к крипто-дружественной политике.
Итог
Биткоин только начинает свой путь, и его история напоминает первые шаги интернета. Исследование River Intelligence рисует будущее, где эта криптовалюта может стать чем-то гораздо большим, чем просто эксперимент. Вопрос лишь в том, как быстро мир будет готов ее принять.
***
А что думаете вы?
Делитесь мыслями в комментариях — ваше мнение вдохновляет нас и других!
Следите за новыми идеями и присоединяйтесь:
• Наш сайт — всё самое важное в одном месте
• Дзен — свежие статьи каждый день
• Телеграм — быстрые обновления и анонсы
• ВКонтакте — будьте в центре обсуждений
• Одноклассники — делитесь с близкими
Ваш отклик помогает нам создавать больше полезного контента. Спасибо, что вы с нами — давайте расти вместе! 